(资料图片仅供参考)

到目前为止，鹰派仍对欧元区通胀的下降速度感到不满，欧洲央行执委施纳贝尔在最近的讲话中强调，能源以外的通胀上行动能仍很高，如果通胀没有明显下降的迹象，欧央行将倾向于进一步加息。而鸽派人士担心信贷标准收紧，特别是在3月份银行业动荡之后，这将在1月份银行信贷收紧之上进一步收紧，从而对信贷增长产生负面影响。然而，鹰派人士反驳称，1月份劳工统计局信贷标准的收紧主要是由风险认知和风险承受能力推动的，资金成本对紧缩政策的影响很小。

  目前欧洲央行鹰派人士仍坚持已商定的脚本，因5月会议结果难以预测，且政策路径取决于数据。在政策前景不那么确定的时候，欧央行很可能会保持谨慎，倾向于小幅加息。尽管加息50个基点的理由已被削弱，但几乎没有人预期欧央行会发出紧缩周期已经结束的信号。

  而欧元区4月通胀数据和4月信贷数据都将是决定欧央行5月加息25个基点还是50个基点的重要因素。鹰派和鸽派之间可能会采取以下形式妥协：①双方达成一致，将加息速度转向25个基点；②传递明确信息，即需要进一步加息（多次加息）来控制通胀。
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