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今日市场推动者

  忙碌的一周将以安静的方式开始，各国央行纷纷发布数据。今天，我们很想知道4月份美国供应管理学会制造业指数是否反映出与早些时候PMI类似的强势。

  周二早间，我们预计澳大利亚央行将维持货币政策不变，与市场和共识预期保持一致。明天我们还将公佈欧元区短期HICP。

  周三，所有的目光都转向了美联储，我们预计美联储将最后加息25个基点。 4月就业报告将于周五公佈。

  周四欧洲央行将召开会议，我们将坚持加息50个基点的预期，儘管风险倾向于较小幅度的加息，尤其是如果明天的银行贷款调查结果令人失望的话。

  60秒概述

  欧元区宏观经济:德国经济刚刚避免了技术性衰退，在能源价格下降和出口增长强劲的支持下，第一季度GDP保持不变。不过，由于实际收入损失和利率上升继续给消费者带来压力，挑战依然存在。包括德国和法国在内的几个欧元区国家的通胀数据显示，明天欧元区的通胀将略有上升，核心通胀率略低。总的来说，这对欧洲央行来说是个好消息，潜在的价格压力没有进一步飙升，但核心通胀仍然过高。

  日本央行:上周五的新闻发布会上，日本央行行长上田裕和表现出鸽派立场，基本上消除了在政策评估前迅速退出收益率曲线控制的风险，这可能需要长达一年半的时间。在政策声明的背景下，日元也大幅走弱，然后在新闻发布会之后再次走弱。

  贸易:全球贸易领头羊韩国4月份出口同比下降14.2%，主要受对中国出口疲软的影响。半导体出口下降41.0%，表明全球制造业仍在苦苦挣扎。

  美国:周五公佈的实际个人消费支出和核心个人消费支出通胀数据略高于预期，第一季度就业成本指数也略高于预期。工资环比增长1.2%，这显然还是太快了。核心服务价格从0.43%降至0.3%，这在之前发布的CPI数据之后并不令人意外。这并没有改变周三FOMC会议的前景。

  股市:周五全球股市走高，交易相对平静。有很多宏观数据、收益报告，还有一家美国银行濒临倒闭。因此，人们可以很容易地找到波动的原因，但这并没有发生。然而，看到第一共和国陷入困境并不完全令人意外，上周五公佈的一系列数据的结果也同样令人意外。投资者对风险仍不太在意，由于数据相当不错，股市的痛苦交易仍在上升。在美国，道琼斯指数上涨0.8%，标准普尔500指数上涨0.8%，纳斯达克指数上涨0.7%，罗素2000指数上涨1.0%。今天上午，一些亚洲市场闭市，儘管中国发布了令人失望的PMI数据，但日本引领开放市场走高。大多数欧洲股市今天休市。美国期货价格小幅走高。

  固定收益:本周将是多事之周，美联储周三将召开会议，欧洲央行周四将召开会议。我们预计美联储将收紧货币政策25个基点，这将是本周期的最后一次加息。预计欧洲央行将加息50个基点，但在25个基点至50个基点之间的差距将相当接近。预计欧洲央行将继续收紧货币政策，因为我们预计欧洲央行的政策利率将达到4%。

  外汇:周五的交易被日元疲软所主导，此前日本央行发布了疲软的消息。此外，在挪威央行宣布财政外汇交易后，挪威克朗也表现不佳，儘管油价上涨限制了下跌。欧元兑美元继续在1.10以北交易，而欧元兑瑞典克朗则回落至11.30的关口。

  信用:本月最后一个交易日相对平静，iTraxx Main收紧1bp至83bp，而iTraxx Xover收紧6bp至435bp。第一共和银行(First Republic Bank)将于2046年到期的未偿4.374%债券大幅下降，因为该银行的命运仍不确定。第一共和银行的问题能在多大程度上得到控制，可能是未来几周整体市场情绪的决定性因素。
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