昨日行情

昨日大盘早盘强势震荡，午后快速拉升后回落收窄涨幅，深成指收涨近1%。截至收盘，沪指涨0.84%，深成指涨0.98%，创业板指涨0.66%。北向资金全天净买入22.44亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，热门科技股普涨，道指涨0.26%，纳指涨1.14%，标普500指数涨0.68%。

十大劵商

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华创证券：对经济和市场都应抱有更积极的期待

华创证券指出，对经济的客观基本面没必要再悲观了。当下看到的政策，和2014-2017年有非常大的相似性，背后有历史的必然性：当年是先做债务置换，再做融资方式的创新，同时一手活跃资本市场，三者仍然不够有效，最后才出了棚改货币化，是这么一个逐步推进的过程。从现在到年底的四季度中央经济工作会议、政治局会议期间，稳增长诉求有望明显提升并且延续至明年。如果剧本前三步不能有效触发经济弹性和预期改善，地产政策存在倒逼进一步拓宽的可能性，提示高度关注城中村改造。

中信证券：A股市场底部特征清晰建议积极提升仓位

中信证券指出，优化保险公司偿付能力监管标准，有望加速险资类长线增量资金入场，我们预计此次险资风险因子调整可带来潜在增配股票空间为2000亿到3000亿元，高股息蓝筹板块有望相对受益。在稳定实体经济、活跃资金市场政策组合不断发力之下，A股市场底部特征清晰，建议积极提升仓位。

中金公司：继续看好地产股未来3-6个月维度的表现

中金公司指出，近期房地产政策力度明显增强，存量房市场活跃度明显提升，包括重点城市挂牌量上行、卖家预期改善等表现；尽管当前成交端指标表现仍偏疲弱，往前看，我们认为各地政策仍将陆续落地，带来楼市景气度筑底回升，基本面复苏存在正向预期差。继续看好地产股未来3-6个月维度的表现，考虑到内房7月以来调整更深、当前估值更具性价比，其后续股价弹性或更足。

国海证券：生猪板块短期产能去化或将反复 白鸡即将迎来行业拐点

国海证券研报指出，生猪板块短期产能去化或将反复；白鸡即将迎来行业拐点，从2022年5月开始的引种收缩，会逐步传导至产业链中下游，当前父母代苗量已有下行，预计接下来会逐步影响到商品代苗-毛鸡-鸡肉，供给端拐点临近；动保行业处于高景气阶段，新产品上市有望打开行业成长空间，宠物疫苗的渗透率还处于较低水平，“猫三联”疫苗有可能成为国内动保企业弯道超车的突破口；我国头部几家宠物行业企业的上市计划在稳步进行中，头部企业与腰部国产品牌的发展差距或进一步拉大，存量品牌群雄逐鹿，行业格局迎来改善。我们认为随着中国宠物行业不断发展，市场集中度不断提高，宠物行业有望走出具有影响力的国产大品牌，维持“推荐”评级。

开源证券：算法备案和新模型持续落地 继续布局 AIGC 应用

开源证券研报指出，我们认为，两批共计151个产品完成深度合成服务算法备案后，或有更多生成式人工智能产品和服务面向公众开放，加速大模型在各领域应用落地及商业化，应用有望从百花齐放格局逐步走向细分领域头部化，建议继续密切关注AIGC应用落地给游戏、教育、数据IP等领域带来的商业化增量。（1）游戏：AI带来的内容、玩法丰富性或打开游戏增量变现空间；重点推荐神州泰岳、盛天网络、吉比特、姚记科技、恺英网络、掌趣科技等。（2）教育：世纪天鸿“小鸿助教”等AI产品持续迭代升级，教育出版公司的“AI+教育”产品或逐步开启商业化；受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒等。（3）数据和IP：大模型向公众开放以及相关政策对数据版权的规定或驱动大模型对数据资源的需求持续提升，拥有数据和IP储备的公司有望衍生出新的商业模式；重点推荐奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括中文在线、中国科传、中国出版、上海电影、掌阅科技等。

国泰君安：政策空间释放值得期待 利率中枢还将下移

国泰君安研报指出，8月社融同比多增，主因政府债供给放量及票据融资放量。企业端，中长期贷款仍有支撑，但后续持续性值得观察。重申：信用周期仍处在“黎明之前”，增速底最早可能出现在4季度，政策空间释放值得期待，降息或有5-10bp的空间，降准还有普降25BP的空间，利率中枢还将下移。

华鑫证券：医药生物行业投资回报有望逐步回升

华鑫证券指出，药品集采和MAH制度的实施，促使处于上游的原料药企业向下游制剂延伸、向创新药上游供应链拓展，提高产业链的价值分配权重，短期受新冠带来订单周期影响，行业整体收入和利润增长有波动，但随着更多订单转化，行业投资回报有望逐步回升，维持原料药子行业的推荐评级，推荐关注凯莱英、博腾股份、九洲药业、华海药业、金城医药。

华泰证券：需求端放松步步深入，强化托底房地产市场的决心

华泰证券指出，自8月末以来，城市核心区放松限购的节奏提速。继嘉兴、大连、沈阳全面取消限购后，9月7日晚，南京正式发文放松玄武区、秦淮区、建邺区、鼓楼区等四区，即南京全域放开限购，成为8月末以来全面放开限购的第四城，同时也打响强二线城市全面放开限购第一枪。7月以来住建部、央行等部委频频发声，需求端放松步步深入，强化托底房地产市场的决心，预计二线及以下城市将有望迎接全面放松，一线城市也有望局部宽松，与其他政策形成合力，稳定房价预期和购房需求。

山西证券：汽车行业目前已步入稳定健康的发展态势

山西证券指出，在去年较高基数的情况下，8月汽车产销实现同环比正增长，超市场预期。展望后市，随着经济稳增长的有利因素不断累积，及“金九银十”传统汽车销售旺季的带动，汽车产销有望继续提升，全年稳健增长的目标将大概率实现。汽车行业目前已步入稳定健康的发展态势，伴随汽车促消费措施不断落地及消费者信心持续恢复，2023年后四月景气度将进一步提升。

华西证券：卫星星座建设加速，华为带动卫通产业链

华西证券表示，手机市场疲软的环境之下，华为推出Mate 60系列手机终端给手机产业链带来新的亮点，其大众市场应用有望初步得以培育。手机卫星通信产业生态走向成熟：手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值。受益于国产星座建设快速推进，卫星整机及相关载荷产业链有望率先爆发，重点关注低成本、高可靠相关技术方案推进进展。

（亚汇网编辑：章天）