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美国过去两周，在强劲的非农就业报告和新申领失业金人数意外激增的冲击下，美股市场一如所料，维持震荡上升格局，标普500并已升穿笔者目标价4280点，一度突破4320点。

利率方面，本周将迎来联邦公开市场委员会（FOMC）6月份议息会议，上月已有预测显示，美联储官员倾向本次会议上暂停加息，但同时又对持续加息保持开放态度。

自2022年3月以来，联邦基金利率连续10次上调，目前在5厘至5.25厘之间徘徊，为2007年年中以来的最高水平，但不要忘记，即使短期暂停加息，若有需要，美联储仍然可以上调基准利率目标预期的选项，例如调整至5.25厘至5.5厘区间，谨慎的预测，未来仍有机会上调0.25厘的可行性。

另一方面，当美股上升后，市场有些疑问，为什么当上周四公布的新申领失业金人数升至26.1万人后，美股还作出技术性上升，要知道这数据是2021年10月以来的最高水平。股市的强劲反弹是没有根据的，资金难度就不怕美国经济陷入衰退的风险吗？

其实早前笔者已经解释过，在目前环境之下，美国经济必须进入轻微衰退才有机会控制通胀，因此就业数据转差，反而令到乐观情绪提升，君不见目前VIX恐惧指数已回落至15附近？

技术上，同样由于股市蕴含着巨大的乐观情绪，技术分析的参考性可能降低，特别本周将迎来关键的美国消费物价指数（CPI）数据和议息会议，目前标普500日线图MACD出现顶背驰，配合高位陀螺形态，未来一周理论上应该出现轻微震荡回调，但笔者认为先冷静观察再作部署，等待上升结构被打破才考虑沽空。

（作者为独立股评人）