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港股受不明朗地缘政局等因素影响，资金回流股市的步伐放缓，此态势同时反映在大市及指数成份股交投量之中。交投淡静，承接力虚，促成反复上落，缺乏明确方向的主因。回顾较早前恒生指数一度反弹重上20000点心理关口，惟交投萎缩，承接力弱，因此缔造有利做淡的平台，虽然对冲基金及动量基金等推低指数的力度不及从前，但市场交投薄弱，受一篮子指数成份股的抛售压力，尤其周期类股份，因此大市连番下挫，以此推测，大市波动在所难免，预料喘定随即快速反弹，弹升力强。

由于策略沽盘锐意推低具较大影响力、指数成份较重的板块，因此大市个别发展，未受抛售的股份走势较稳，料短期走势胜大市。

从技术走势分析，中国神华（01088）走势强稳，股价沿10天移动平均线组成上升轨道，虽然一度受大市下挫拖低，但却稳守10天线的23.4元，承接力强。预料股价稍作巩固后，可重展升势，挑战较早前高位25.8元，而50天线的23.35元成为下线支持。

至于中国神华的业务，是生产及销售煤炭，以及发电及销售，另外亦有港口、运输船队及其他煤炭相关的业务。集团盈利收益稳定，具一定的盈利质素。以现水平计算，此股的预期市盈率只有10倍左右，以一个周期性板块、能源类股份，其市盈率比典型接受的显得偏低，反映股价上升潜力强，成为投资机构入市的根据。此外，煤炭板块股份相对靠稳，因此预测短期这个板块走势强于大市，有利短期弹升走势，诱导资金追捧，进一步增强上升动力。

投资者可伺机在中国神华位于23.8元左右吸纳，第一个上线目标是前次高位的25.8元，中期升浪有机会在28元左右出现，而下线参考位在22.85元。

（作者为独立股评人）