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继去年11月以来金价强劲上涨，并短暂创下历史新高。不过，第二季度大部分时间金价都在盘整。美国可能进一步加息推迟了金价在利率见顶的情况下升至高点的时间，目前市场情绪正受到近期股市反弹和美国债券收益率飙升的挑战。

对此，我们认为在等待即将公布的经济数据之际，金价短期内将继续在2000美元下方进一步盘整，但我们对黄金和白银的整体前景仍持乐观态度，主要受到以下因素的推动：美元持续疲软；经济放缓，使当前的股市涨势难以为继，并产生对贵金属的新避险需求；央行持续的需求为市场提供了软底支撑；美国的通货膨胀难以达到美联储设定的2.5%的长期目标（如果实现，黄金可能因为实际利率的下滑而面临重新定价）；多极世界加剧地缘政治。

此外，白银可能受益于工业金属的属性而进一步走强，这可能使其表现优于黄金。总体而言，基于上述预期和假设，我们认为一旦市场确认利率已经达到峰值，黄金就有可能达到2100美元上方的历史新高。（分析来自盛宝银行第三季度展望，仅供参考。）